Основатель стартапа Theranos отстранена от руководящих постов на десять лет. Как обманывают в интернете или инвестиционный лохотрон мой горький опыт! Продажа зарубежных акций
Сегодня, в 21 веке, в мире появилось очень много мошенников. С появлением интернет технологий, к несчастью, число случаев обмана возросло. Особенно такие махинации проходят в финансовом секторе, а именно в сфере инвестиций.
Каждый день в Рунете появляются около 1000 мошенников, которые привлекают неопытных инвесторов и забирают их деньги разными способами. В помощь таким людям и была написана данная статья. Будьте внимательны и бдительны! Рассмотрим основные способы мошенничества.
Потасовка данных
Одним из самых популярных видов обмана в инвестициях является потасовка данных. Многие бизнесмены скрывают реальные показатели своих фирм. Такие как
- прибыль;
- общая доходность;
- торговый оборот;
- баланс;
- заработная плата.
Все это делается для того, чтобы платить меньше налогов и не платить инвесторам. Даже самые честные предприниматели со временем начинают делать такие махинации. Например, инвестор заключил договор о ежемесячном вливании денег в бизнес при условиях хорошей оборачиваемости.
Чтобы деньги вливались постоянно предприниматель специально завышает финансовые показатели, чтобы получить как можно больше финансов. Получив приличную сумму денег, аферист исчезает.
Кража персональных данных
Личная информация используется в основном для финансовых краж.Некоторые компании анализируют социальные сети, иногда даже звонят потенциальным клиентам чтобы узнать их ФИО, уровень з/п, номер счета, некоторые спрашивают даже номер соц. страхования и электронные кошельки.
Поэтому будьте бдительны прежде чем давать кому-либо свои данные, особенно в интернете. Мошенники могу представиться кем угодно.
Различные тренинги и курсы
Обвинять такие организации не в чем, они в основном работают открыто и легально. Ходить на такие мероприятия в большинстве случаев полезно – если конечно это бесплатно. Но нужно понимать, что единственная цель их организованности – это собрать как можно больше денежных средств.
Да, есть курсы, которые реально помогают, но в большинстве случаев – это лохотрон. Особенно, если они начинают активно продавать книги, диски или другие материалы.
«Надувание пузыря»
Это достаточно сложная, но популярная схема. Суть заключается в следующем. Команда мошенников, представляясь аналитиками или инсайдерами, запускают слух, создавая искусственный спрос на акции или на другие ценные бумаги.
Мелкие инвесторы покупают, цена потихоньку растет. Но через некоторое время цена разворачивается, и вкладчики теряют деньги.
Продажа зарубежных акций
В последнее время данная схема мошенничества стала очень популярной у нас в стране. В основном на нее попадаются неопытные, неграмотные инвесторы, которые жаждут быстрых денег. В качестве продукта здесь выступают дешевые зарубежные акции, которые продаются от 10 центов.
Мошенники, якобы проанализировав компании, рекомендуют покупать пакеты этих акций. Как правило, после получения денег такие аферисты сразу же исчезают.
Но иногда такие люди могут и добить своих брошенных инвесторов, предлагая отыграться за неудачные сделки путем приобретения акций новых «перспективных» компаний.
Представившись фирмой, акции которой они покупали, мошенники рекомендуют обменять все акции инвестора на другие, доплатив некоторую сумму. В результате инвесторы попадаются дважды и потом разочаровываются на всю жизнь.
Пирамиды
Наверное, самый известный способ обмана в России. В начале 2000 годов на эту махинацию попались миллионы россиян. Принцип работы пирамиды напрямую зависит от взносов новых участников.
То есть доход инвестора в пирамиде зависит от притока новых взносов. А видимость, что люди получают прибыль, привлекает и других. В итоге здесь зарабатывают только счастливые организаторы и сам основатель пирамиды.
Вклады в интернет проекты
Сегодня, в 2016 году, в интернете есть практически все, что есть в реальной жизни. В последнее время в сети появляются инвестиционные предложения, которые гласят «сорви куш». Чаще всего на такие проекты попадаются совсем отчаянные люди, которые хотят быстро разбогатеть. Запомните быстрых денег не бывает, труд и риск есть везде.
Инвестиции в офшоры
Схема данной аферы начинается с поиска инвесторов, которым предлагают инвестировать в активы офшорных стран. В основном это акции каких-либо плантаций или команды охотников, которые собирают кожу/зубы редких животных.
Инвестор ведется на эту экзотику и переводит деньги. Но это, как правило, срабатывает только единожды.
Банковские махинации
Схема работает так: аферисты выманивают личную информацию клиента через телефон, представляясь сотрудником банка или международной организации. Потенциальных инвесторов привлекают хорошими прибылями и членством в круге инвесторов банка.
Но на самом деле их целью является кража ваших личных данных. Поэтому никому их не сообщайте. Никакой банк не будет требовать с вас номер карты/счета по телефону.
Ну вот! Прочитав статью вы, наверное, подумали «к черту эти инвестиции». Но не стоит разочаровываться. В мире огромное количество видов инвестирования. Главное не видитесь на быструю прибыль и будьте внимательны! Успехов вам!
Комиссия по ценным бумагам США (SEC) вчера обнародовала решение по делу о мошенничестве, открытому в отношении топ-менеджеров скандально известного биотехнологического стартапа Theranos. По мнению американского надзорного ведомства, основатель Элизабет Холмс и экс-президент компании Рамеш (Санни) Балвани намеренно вводили в заблуждение инвесторов, что позволило привлечь около $750 млн инвестиций.
Комиссия по ценным бумагам США (SEC) поставила точку в деле основателя стартапа Theranos Элизабет Холмс, которую за ранние выдающиеся успехи в бизнесе и пристрастие к водолазкам пресса окрестила «Стивом Джобсом в юбке», признав виновной в привлечении средств инвесторов обманным путем. В ходе расследования выяснилось, что топ-менеджеры компании намеренно преувеличивали уровень развития своих технологий и финансовые показатели в презентациях для инвесторов и сообщениях для прессы.
Так, инновационная «бескровная» технология сбора медицинских анализов на самом деле находилась на начальной стадии разработки, а выручка компании, несмотря на заявления, была ниже $100 млн. Кроме того, начиная с 2015 года для проведения тестов использовались устройства других компаний (преимущественно Siemens). Для формирования положительного имиджа представители стартапа также заявляли о сотрудничестве с Минобороны США в Афганистане - в действительности военное ведомство никогда не пользовалось услугами компании.
В рамках сделки с Комиссией по ценным бумагам госпожа Холмс согласилась выплатить штраф в размере $500 тыс., а также не занимать руководящие посты в публичных компаниях в течение десяти лет.
По условиям соглашения она также вернет 18,9 млн акций Theranos и откажется от права голоса в компании. Биотехнологический стартап Theranos, в свою очередь, будет выставлен на продажу.
Напомним, компания Theranos появилась на рынке в 2003 году и сразу стала сенсацией. Юная основательница компании (на тот момент ей было всего 19 лет) пообещала упростить процедуру сбора медицинских анализов, получая из одной капли крови 240 показателей за 15 минут без медсестер, жгутов, иголок и боли. Благодаря якобы инновационному изобретению Theranos смогла привлечь инвестиции крупных венчурных фондов, а в совет директоров компании вошли сразу два бывших госсекретаря США - Генри Киссенджер и Джордж Шульц. В 2013 году компания начала активно осваивать рынок, открыв пункты сдачи крови в крупнейших аптечных сетях США и развязав агрессивную рекламную кампанию. Эти меры принесли результаты - в 2015 году журнал Forbes оценил состояние госпожи Холмс в $4,5 млрд, а саму компанию в $9 млрд, правда, после ряда разоблачений обнулил результаты.
В октябре 2015 года в The Wall Street Journal вышла статья, в которой под сомнение была поставлена эффективность новой технологии. Более того, издание заявило, что якобы «бескровный» способ Theranos дает неверные или неточные результаты. Разрекламированные наноконтейнеры, в свою очередь, могли быть использованы только для 15 видов анализов, для остальных же использовались обычные. В этот же период стали появляться отчеты Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA), изобличающие компанию.
«История Theranos преподала важный урок для Кремниевой долины,- заявила директор регионального представительства Комиссии по ценным бумагам в Сан-Франциско Джина Чой.- Создатели инновационных технологий, которые пытаются вывести на рынок революционные изобретениям, всегда должны сообщать правду своим инвесторам о том, что их технологии могут уже сегодня, а не то, каких результатов эти технологии смогут достичь в будущем».
Евгения Чернышева
Incognito
Как взять деньги у частного лица в кредит и не попасть на мошенничество. Примеры схем мошенников, предлагающих частные кредиты всем желающим. На что стоит обратить внимание, беря кредит у частного лица.Получить заем у частных инвесторов - быстрый способ кредитования, часто на более выгодных условиях, чем в банке. Однако займ от частного лица может обернуться потерей средств для заемщика, и речь идет вовсе не о процентных ставках. Существует 4 простых правила, позволяющих взять частный кредит у инвестора и избежать мошенничества.
Предоплата
Любые причины, по которым инвестор требует внести деньги, являются указание на мошенничество. Если заемщик в погоне за частным кредитом передаст любую сумму инвестору, с вероятностью в 99% последний испарится с полученными деньгами.
Распространенные причины требования предоплаты:
- Проверка кредитной истории;
- Страхование кредита перед заключением договора;
- Комиссии за перечисление средств на счет заемщика;
- Заверение документов у нотариуса;
- Взнос за членство в кооперативе.
Любой инвестор, предлагающий частный займ с одним из перечисленных условий, вероятнее всего, является мошенником.
Показ документов
Ознакомиться с документами кредитору будет необходимо в любом случае. Совсем иная история возникает, если инвестор просит сделать сканы документов и переслать ему. Имея должную сноровку, знакомства или рабочее место в банке, такой «инвестор» вместо предоставления частного займа просто оформит липовый кредит на имя обманутого гражданина. Выплачивать задолженность придется, конечно, последнему.
Использование счета
Как лишиться всех денег вместо займа у частного лица ? Очень просто, достаточно предоставить необходимое количество информации о своих счетах мнимому кредитору. Особенно опытным мошенникам достаточно знания номера электронного кошелька или банковской карты для полной зачистки и обнуления баланса.
Еще хуже, если мошенник просит указать CVC-код с пластиковый карты, мотивируя необходимостью этих данных для перевода средств. Зная код на обороте карты, можно снять все средства со счета, даже не имея информации о пин-коде.
Самая страшная ошибка
Итак, найден инвестор, не пытающийся взять предоплату или копии документов, не интересующийся номерами карт и кошельков. Заемщик наивно полагает, что теперь-то он в безопасности. Подписывает договор и готовится забрать кредитные средства. Подводные камни при сотрудничестве с частными инвесторами встречаются даже на этапе подписания договора:
1. Отсутствие указания сроков погашения дарует кредитору перспективу требовать от заемщика возврата долга с процентами буквально на следующий день после выдачи;
2. Предоставление правильного договора заемщику на ознакомление, а перед подписанием - замена документа на другой, с измененными сроками и ставками, но на ту же сумму займа;
3. Отсутствие подтверждения о погашении долга в виде расписки от кредитора позволит ему и в будущем требовать денег от незадачливого заемщика.
Рынок частных кредиторов полон мошенниками, наравне с честными инвесторами, готовыми к открытому сотрудничеству. Внимание к деталям, знание мошеннических схем обезопасят заемщика от попадания в руки преступников.
Сергей Скрипников, заместитель директора ФРИИ по коммуникациям, опросил известных российских венчурных инвесторов о том, как они перед заключением сделки проверяют предпринимателей с точки зрения репутации и порядочности.
Максим Штейгервальд заместитель директора по инвестициям ФРИИ
В основном мы имеем дело с начинающими предпринимателями, которые еще не успели «засветиться». Мы изучаем их резюме и опыт работы, а также их историю через службу безопасности. СБ, в основном, проверяет, существуют ли у основателей судимости и истории, когда они не исполняли свои обязательства, хотя бы как заемщики. Это важный звоночек, который часто дает нам сигнал, что с человеком не стоит иметь дело.
В каждом наборе у нас есть команды, которым мы отказываем в финансировании по этим причинам.
Крайне сложный вопрос. Ситуация обычно более сложная, и необходимо разбираться. Но, в целом, если имеется прямо «обман», то мы скорее откажемся от сделки.
Наиболее частые способы - попытка выжать инвестора из растущего бизнеса. Из серии - «спасибо, дальше ваши услуги не нужны». Соответственно, пытаются перезалить операции на другое юрлицо или выкупить инвестора по цене входа, имитируя, что ничего не получается, и оформляя большой контракт параллельно. Основатели всегда имеют больше информации о компании.
Мораль и этика не имеют срока давности.
Александр Галицкий сооснователь и управляющий партнёр Almaz Capital Partners1. Как вы проверяете репутацию фаундера, который приходит к вам за деньгами?
Конечно, мы стараемся работать, в первую очередь, с предпринимателями, которых хорошо знаем, или с теми, кто рекомендован нам доверительным источником: антрепренеры, бизнес-ангелы, акселераторы, фонды посевных инвестиций. Но в России эта среда только складывается - поэтому мы делаем работу, которая сродни HR-агентству, то есть ищем всю доступную информацию о команде или конкретном человеке, используя все открытые и частные источники.
2. Бывали ли прецеденты, когда вы отказывали компании в финансировали из-за репутации фаундера?
Да, конечно. Мы даём понять это прямо, но иногда, по этическим соображениям, при наличии противоречивой информации просто приостанавливаем общение.
3. При каких условиях вы бы стали работать со стартапом, обманувшим другой фонд? Как стоит обезопасить себя в этом случае?
При наличии обмана, который кто-то пытается скрыть - никогда.
4. Какими способами стартаперы обычно пытаются обмануть инвестора?
Чаще всего, приукрасить свой бизнес и, особенно, в интернет бизнесе завысить свои показатели и показать лучшую метрику при переговорах о цене компании при инвестициях в неё. Мы всегда просим быть честными, так как стоимость оценивается верой в будущее компании на основе величины рынка, технологии и команды. К такому поведению предпринимателей я лично отношусь нормально.
Но если предприниматели выдают желаемое за действительное и, при этом, пытаются скрыть какие то «грехи» в своём бизнесе - то при обнаружении этого - мы говорим себе «стоп». Вообще, любой «красный флажок» ведёт к «стоп», так как жить с командой нужно будет от нескольких лет до десяти, и поэтому нужно полное доверие.
Только нужно четко различать преднамеренный обман и желание приукрасить свой бизнес.
5. Можно ли исправить карму и заставить инвестора поверить в себя, если уже однажды оступился?
Мы весьма толерантны к предыдущим неудачам, так как они больше учат, чем предыдущий успех. Но обман и неудача - это две разные вещи. Конечно, если предприниматель «исповедуется» ещё до начала детальных разговоров - то, конечно, все будет определяться сутью «обмана». Мы все живые люди и все совмещаем ошибки как и в бизнесе, так и в личной жизни.
Константин Синюшин сооснователь и генеральный директор the Untitled venture company1. Как вы проверяете репутацию фаундера, который приходит к вам за деньгами?
Нам немного проще решать проблему личной проверки фаундеров, поскольку мы вкладываем свои посевные инвестиции только в очень узкой отраслевой нише, поэтому социальные связи задействовать при проверке гораздо проще.
Мы обязательно спрашиваем проект о его истории, ангелах, бизнес-партнерах и инвесторах, а также смотрим на резюме, карьеры основателей, после чего в некоторых случаях наводим справки через возможных общих знакомых.
В обязательном порядке мы мониторим интернет и социальные сети на предмет возможных публичных скандалов. Не могу сказать, что скандал сам по себе дает отрицательную рекомендацию, в случае когда человек в конфликте оказывается прав, но если это не единичный случай, он может свидетельствовать о неумении разрешать конфликты, а это важное требование для успеха проекта.
2. Бывали ли прецеденты, когда вы отказывали компании в финансировали из-за репутации фаундера?
У нас никогда не было случаев отказа по репутационным рискам команды основателей, компрометирующим команду, но был один случай, когда мы отказали команде, которая совершенно очевидно на своем прошлом проекте продемонстрировала неготовность к публичному управлению репутацией и работе с критическими окружением.
Основатели всегда должны быть готовы, открывая свой новый проект с привлечением инвесторов, кардинально пересмотреть весь свой прошлый опыт работы в публичном пространстве.
Второй реальный случай в нашей практике - это когда мы прекратили дальнейший перевод траншей после того, как вынуждены были констатировать неспособность команды хотя бы к минимальной финансовой отчетности. Правда, злого умысла мы в нарушениях не нашли, но даже простая неаккуратность с деньгами - это важный симптом.
3. При каких условиях вы бы стали работать со стартапом, обманувшим другой фонд? Как стоит обезопасить себя в этом случае?
У нас подобных случаев никогда не было, но наши проекты, которые я упоминал, легко нашли себе следующие деньги от инвесторов, нежелающих получать отзывы о прошлом проектов.
Что касается нашего подхода к проблеме, то если факт обмана подтверждается путем анализа аргументов обеих сторон, мы ни при каких обстоятельствах не станем вкладывать в подобный проект.
Как никогда не станем вкладывать в проект без проверки прошлой репутации, причем особенно внимательно мы относимся ко всем вопросам правомерности получения прав на интеллектуальную собственность и выполнения обязательств по оплате.
Возможно, бывают ситуации, когда инвесторы, которым показалось, что проект не был до конца честен с ними, не могут привести достаточных аргументов, однако сам факт такого негативного мнения на рынке нас серьезно может насторожить. Наверное, мы могли бы инвестировать при прочих равных, в случае снятия возражений прошлого инвестора.
Считаю цеховую солидарность важнейшим рыночным институтом, обеспечивающим совокупное снижение рисков и привлекательность венчурного сегмента экономики для новых инвестиций.
4. Какими способами стартаперы обычно пытаются обмануть инвестора?
Мы редко сталкиваемся с профессиональным обманом со стороны основателей стартапов, несколько случаев, которые я помню, так или иначе, были связаны с конфликтом интересов фаундеров и некорректным владением интеллектуальной собственностью проекта.
Но мы выясняли это при обычной процедуре проверки, а среди наших портфельных инвестиций был один единственный случай, когда основатели уклонялись от выполнения своих встречных обязательств по юридической передаче доли в компании в обмен на инвестиции.
Мы полагаем, что уклонение это было скорее не злонамеренным, а проистекало из неправильной приоритизации основателя проблем, поэтому мы пока оставили прецедент без юридических последствий, надеясь на разумность команды. Однако вряд ли этот проект может рассчитывать на новые транши с нашим участием.
5. Можно ли исправить карму и заставить инвестора поверить в себя, если уже однажды оступился?
Я полагаю, что такая процедура давно описана в уголовном праве и называется «деятельным раскаянием», которое, с нашей точки зрения, только способно было бы укрепить нашу веру в команду проекта, как сделавшую уже все выводы из негативного опыта.
К сожалению, не только в нашей практике, но и вообще на рынке деятельное раскаяние весьма редкий прецедент, люди обычно в худшем случае начинают в том числе на уровне публичного скандала настаивать на своей правоте против очевидного или в лучшем случае обещают больше так не делать, что свидетельствует о весьма низкой обшей бизнес-этике в эпоху, когда человек, нарушающий свои обязательства, почти не несет никакого риска, кроме репутационного.
Именно поэтому мы наиболее подробно изучаем именно репутационные риски проектов, поскольку всему остальному проект может научится, но честь всегда надо беречь смолоду.
Игорь Рябенький управляющий партнёр AltaIR Capital1. Как вы проверяете репутацию фаундера, который приходит к вам за деньгами?
Большая часть проектов приходит к нам уже с рекомендациями. Но и другие фаундеры приходят к нам не из безвоздушного пространства, у нас большой нетворкинг и мы всегда можем получить необходимые отзывы у коллег.
2. Бывали ли прецеденты, когда вы отказывали компании в финансировали из-за репутации фаундера?
Прецеденты, когда мы отказывали в финансировании из-за репутации фаундера, были и будут. Более того, каждый раз, когда мы пытались закрыть глаза на предыдущий неудачный опыт сотрудничества с основателем, результаты всегда оказывались неудачными для нас.
3. При каких условиях вы бы стали работать со стартапом, обманувшим другой фонд? Как стоит обезопасить себя в этом случае?
Если мы четко знаем, что стартап ранее обманул фонд, мы не будем с ним работать ни при каких условиях. Если произошел конфликт, мы постараемся выслушать обе стороны, но это важный сигнал для нас. Крайне велик шанс, что конфликт произойдет и в другой раз.
4. Какими способами стартаперы обычно пытаются обмануть инвестора?
Способов обмануть инвестора в России достаточно много, самый простой - взять деньги и потратить их на лайфстайл основателя. Или вывести деньги через другой проект, к которому инвестор не имеет никакого юридического отношения.
Обезопасить инвестора на 100% невозможно, но можно сократить риски: тщательно относиться к проверке репутации фонда и постоянно общаться с проектом. Мы продолжаем такие дела уже в суде, с нами работает очень сильная команда юристов. В нашей практике есть случай, когда предприниматели вели себя непорядочно, построили компанию, которая дает недостаточный оборот, а потом ее как бы закрыли, но продукт, приносящий деньги, оставили себе.
5. Можно ли исправить карму и заставить инвестора поверить в себя, если уже однажды оступился?
Если будет видно, что сутью конфликта было не желание украсть, а непонимание между фаундером и инвестором, и со стороны фаундера были сделаны шаги по исправлению ситуации, то, безусловно, можно исправить карму. Но зачем исправлять карму тому, кто, проще говоря, ворует?
Мы инвестируем в проекты, чтобы помочь им построить что-то большое. Даже при очень хороших предпосылках, проект, который приворовывает, в итоге постепенно разваливается. Люди тратят свое время, наши деньги, но в итоге главное, что они теряют - возможность запустить в жизнь большой и хороший проект, потому что если мы уже выбрали идею и готовы вложить деньги в ее реализацию, это значит, что у нее есть хорошие перспективы развития на рынке.
Петр Лукьянов
управляющий партнёр Phystech Ventures
1. Как вы проверяете репутацию фаундера, который приходит к вам за деньгами?
Репутация - это мнение о человеке его коллег по работе, существующих и потенциальных клиентов - его и узнаем. Чаще всего никто не говорит плохое, особенно при удаленном, а не личном общении, но можно услышать нужную информацию «между строк», а также проверить факты, ранее озвученные фаундером. Вот здесь в большинстве случаев и выявляются неприятные сюрпризы. Объективные данные, например, данные об активах или судебных разбирательствах, получаются стандартными процедурами.
2. Бывали ли прецеденты, когда вы отказывали компании в финансировании из-за репутации фаундера?
Да, это распространенная ситуация на ранних стадиях анализа проектов. Если фаундер не считается в индустрии экспертом в своем деле, для инвестора это - «красный флаг».
3. При каких условиях вы бы стали работать со стартапом, обманувшим другой фонд? Как стоит обезопасить себя в этом случае?
Мы бы не стали работать с основателем такого стартапа. Но в конфликтах инвесторов и фаундеров не всегда можно разобраться кто был неправ.
4. Какими способами стартаперы обычно пытаются обмануть инвестора?
Искажение информации о своем опыте и конкурентах. Нестыковки в ответах, изменение позиции, неназванные факты, найденные в публичных источниках - все это подрывает доверие к основателям.
5. Можно ли исправить карму и заставить инвестора поверить в себя, если уже однажды оступился?
Можно, если инвестор ошибается на этапе due diligence. Есть масса примеров, когда такие оступившиеся предприниматели успешно последовательно ведут фандрайзинг у трех и более инвесторов.
Это сложнее с институциональными инвесторами, но в случае с физическими лицами, family offices или кэптивными фондами (где один человек может эмоционально принять решение), а также государственными агентствами такое встречается нередко.
Павел Черкашин управляющий партнёр GVA Vestor.In Partners1. Как вы проверяете репутацию фаундера, который приходит к вам за деньгами?
Лучшая проверка - рекомендации. Причем чем выше авторитет рекомендующего, тем больше вес у такой рекомендации. Хорошая рекомендация перекрывает любые слухи или сплетни, которые шлейфом неизбежно сопровождают любого успешного предпринимателя, так что на слухи я никогда не ориентируюсь.
Требования к сотруднику и предпринимателю совершенно разные, соответственно, понятие «хорошей репутации» часто бывают противоположными. Главные качества предпринимателя - маниакальные амбиции, зацикленность на своем успехе и сфокусированность на продукте, готовность пойти на все ради успеха - часто бывают вредны на корпоративной работе в офисе. Сотрудник с разгромной репутацией может быть потенциальным основателем миллиардного бизнеса, а идеальный сотрудник… пусть так и остается идеальным сотрудником.
2. Бывали ли прецеденты, когда вы отказывали компании в финансировали из-за репутации фаундера?
Конечно, это происходит очень часто. Первое впечатление о человеке может быть обманчивым. Хороший продавец умеет создать правильную ауру очарования вокруг себя, но по мере дальнейшего взаимодействия очарование развеивается, тем более если получаемые рекомендации неоднозначные.
В мире политкорректного бизнеса бывает очень сложно получить объективную оценку, особенно если пытаешься получить рекомендацию у незнакомого человека, который не готов откровенничать абы с кем. Приходится переходить на особый «эзопов язык». К счастью, в мире инвесторов он довольно простой: если рекомендующий верит в успех будущего бизнеса, он рекомендует его своими деньгами. Если рекомендующий сам не инвестирует, то ценность такой рекомендации сильно снижается.
Рекомендации уровня «он тот еще засранец, но я знаю, на что он способен, поэтому инвестирую» работает значительно лучше на репутацию предпринимателя, чем «он идеальный руководитель, сотрудники и партнеры его обожают, еще он божественно играет на фортепьяно и помогает бедным каждые выходные, но просто профиль его бизнеса не совсем соответствует нашей инвестиционной стратегии сейчас».
3. При каких условиях вы бы стали работать со стартапом, обманувшим другой фонд? Как стоит обезопасить себя в этом случае?
Инвесторы часто чувствуют себя обманутыми, когда теряют деньги. Сам факт наличия обиженного инвестора за спиной не означает испорченной репутации. Нужно смотреть на реальную картину - что там раньше происходило. Часто возникают ситуации, когда инвестор сам виноват: не выполнили свои обещания, создали слишком сложные и запутанные схемы принятия решений, пожадничали и создали невозможные условия для будущего финансирования и так далее.
Единственный неприемлемый вариант - если предприниматель был уличен в воровстве (в любой форме). Венчурный бизнес построен на доверии - доверие необходимо для снижения издержек на контролирование и надзор за расходом средств. Если есть сомнения в уровне доверия - инвестировать не стоит.
Инвесторы Кремниевой Долины за десятилетия выработали необходимые механизмы защиты. Это рекомендации других инвесторов и юридическая машина. Прецедентное право позволяет на уровне простых шаблонов прописать эти механизмы юридически и использовать их без необходимости разъяснять по каждому пункту. Если в Уставе написано, что в случае увольнения основателя из бизнеса «с причиной» (for cause) он теряет все свои неразблокированные акции, то любой судья быстро решит вопрос в случае возникновения любых разногласий в понимании что такое «причина».
4. Какими способами стартаперы обычно пытаются обмануть инвестора?
Есть много сценариев, когда инвестор может считать себя обманутым, хотя предприниматель будет уверен, что действует в интересах бизнеса (как, впрочем, и наоборот, когда предприниматель считает, что инвесторы его обманули).
Самые страшные для инвестора обманы - когда предприниматель расходует средства инвестора нецелевым образом. Это не только прямое воровство, но и другие формы конфликтов интересов, например, когда у предпринимателя есть другой бизнес, который напрямую или косвенно получает преимущества от инвестиций, но без участия инвестора. Даже отвлечение внимания предпринимателя от основного бизнеса на смежные проекты может восприниматься как обман («Мы вложили в тебя, а не в юридическое лицо. Если наш главный актив используется кем-то еще - это нецелевое расходование наших средств»)
Буквально на днях я присутствовал при разговоре инвестора с успешным предпринимателем, в чей бизнес он проинвестировал на первом раунде:
Как дела со следующим раундом?
Все отлично! У нас больше инвесторов, чем мы ожидали
О, круто! Мы тогда тоже поучаствуем в этом раунде
Тут такое дело… Не уверен, что у нас осталось место для вас.
Ничего страшного, нам много не надо. Мы только свое право pro rata используем (право инвестора участвовать в любом раунде пропорционально своей текущей доле)
Тут такое дело… У нас крупный именитый инвестор заходит, который как условие инвестиций поставил отказ всех прошлых инвесторов от pro rata. А мы очень хотим с этим инвестором дальше работать… Поэтому вам придется от своего права отказаться.
Инвестор сидит и думает: «То есть я для вас недостаточно хорош как инвестор, чтобы за меня держаться? Ради нового более крупного инвестора вы готовы отказать мне в законном праве и идти на конфронтацию»
Подозреваю, что на прошлом раунде инвестор так утрамбовал предпринимателя по условиям и оценке, что теперь тот отыгрывается, когда появилась возможность. Кто тут кого обманул? Можно ли от этого защититься? Только хорошими отношениями и активной совместной работой между раундами финансирования.
5. Можно ли исправить карму и заставить инвестора поверить в себя, если уже однажды оступился?
С ворами и жуликами никто не хочет работать. На достаточно большом рынке всегда можно найти нового инвестора и начать его раскручивать, но рано или поздно доверчивые инвесторы закончатся.
У каждого инвестора есть свой «черный список», и они обычно делятся информацией между собой. Однажды попав в такой список, выбраться из него можно только двумя способами - перебравшись на другой рынок, или сделав что-то настолько значимое, чтобы ради участия в бизнесе инвесторы готовы были простить все прошлые прегрешения. Победителей не судят.
В конце концов инвесторы любят вкладывать в предпринимателей, которые имеют репутацию засранцев, готовых на все ради успеха. Лишь бы был результат.
Основные случаи нарушений и даже преступлений совершаются посредниками неорганизованных рынков, например рынка Forex, STP-брокерами, CFD-брокерами, дилерами доверительного управления, дилерами бинарных опционов. Большинство брокеров и дилеров зарегистрированы в офшорных зонах - как добросовестные, так и жулики. Регистрация за пределами российской юрисдикции - не признак брокера-мошенника. Понять, кто перед вами - мошенник или добросовестный участник рынка, - сложно. Но есть некоторые признаки, при наличии которых лучше воздержаться от инвестирования в компанию. Вот самые важные из них.
1. Отсутствие представительства в России
Брокер ведет деятельность только через сайт. Такой способ осложняет переговорный процесс и разрешение спорных ситуаций, кроме того, выводит брокера из-под российской юрисдикции. Это делает недоступным возмещение ущерба для рядового гражданина в случае возникновения нарушений со стороны инвестиционной компании.
2. Отсутствие лицензии
Даже в офшорных юрисдикциях есть свои контролирующие органы, выдающие лицензии, и их финансовая политика может быть достаточно принципиальной и жесткой. Если брокер или дилер не зарегистрирован в лицензирующем органе (например, для Кипра это CySEC, Кипрская комиссия по ценным бумагам), то лучше от такой организации уйти и не иметь с ней никаких отношений. На сайте CySEC можно ознакомиться с перечнем инвестиционных компаний (CIF), имеющих специальные разрешения на инвестиционную деятельность. Там же можно проверить наличие лицензии по адресу сайта, который использует инвестиционная компания. Отсутствие лицензии, вероятнее всего, будет означать существование компании только на бумаге.
Очень распространены байки про банковские запреты и требования. Например, «банк в связи с новыми стандартами Евросоюза по борьбе с отмыванием денег не пропускает перевод денежных средств для вас».
Такие слова в соглашении клиента, как «мастер-счет», «копирование торговых сигналов», «копирование сделок», говорят о том, что с вами работает посредник, не имеющий на это законного разрешения. Последствием передачи такому посреднику денежных средств является, как правило, полная их потеря.
Совет: если у финансовой компании присутствуют два вышеизложенных пункта, не следует ей доверять свои деньги.
3. Брокер предлагает заключить соглашение с ним и с третьим лицом - офшорной компанией
С частным инвестором подписываются два соглашения. Суть соглашений сводится к тому, что российская компания является только представителем, а всю ответственность за сделки, котировки и, в особенности, вывод денежных средств несет компания, зарегистрированная в офшоре. Такая компания может иметь необходимые разрешения. Сотрудников офшора клиент, как правило, не видит. Соглашение на подпись он получает уже с факсимиле какого-нибудь Хорхе, который, вероятнее всего, понятия не имеет, что его именем подписываются инвестиционные договоры.
Когда наступает час икс, каким для мошенников всегда является требование клиента вывести денежные средства, российская компания разводит руками и дает понять, что ничего сделать не может, поскольку офшорная компания не исполняет поручения. В этот момент очень распространены байки про банковские запреты и требования. Например, «банк в связи с новыми стандартами Евросоюза по борьбе с отмыванием денег не пропускает перевод денежных средств для вас, так нам сообщает офшорная компания». Если вы слышите подобное или нечто про несоблюдение вами комплаенс-процедур, знайте, что это недобросовестный участник инвестиционной деятельности и, вероятнее всего, мошенник.
Проблемы с выводом денежных средств от работающих по такой схеме возникают регулярно. К примеру, совсем недавно ко мне обратился инвестор - достаточно опытный деловой человек, вложивший по такой схеме свыше 1,5 млн долларов. В настоящий момент российская компания отказывается от всех взятых на себя обязательств, в том числе и письменных, ссылаясь на офшорную компанию. Такая схема применяется умышленно, причем, что интересно, мошенники оставляют у себя не все деньги. Анализ ситуаций с несколькими потерпевшими говорит о том, что часть денег всегда возвращается. Один и тот же процент возврата у разных потерпевших (50%) указывает на то, что мошенники заранее продумывают процент и варианты оставления денег клиентов у себя.
Совет: если компания предлагает вам заключить соглашение на инвестиционных рынках не только с ней, но и с другой инвесткомпанией или в вашем соглашении есть словосочетания «копирование сделок», «мастер-счет», «присоединение к мастер-счету и торговым индикаторам» - будьте внимательны. Лучше не иметь с таким брокером никаких отношений.
4. Наличие в соглашении условий, позволяющих произвольно менять котировки ценных бумаг и производных инструментов
Обратите внимание в предлагаемом соглашении на пункты о котировках. Манипуляции с ценами - не редкий случай, а самый громкий произошел с Николаем Поляковым, который слишком успешно совершал сделки по валютной паре EUR/USD и сумел заработать 1,2 млн долларов.
Поляков взял в долг около 400 тыс. долларов и успешно реализовал свои стратегии на валютном рынке, работая с тремя брокерами (OLO Traiding, МRC Markets и Aston Invest LTD). За небольшой промежуток времени он смог увеличить баланс счета до 1,2 млн долларов и, добравшись до этой суммы, решил вывести деньги на свой счет. Но после отправки брокерам заявок на вывод столкнулся с тем, что все три брокера повели себя примерно одинаково: ввели ложные сведения о якобы совершенных сделках в клиентский терминал и исчезли. Более того, исчезли даже их сайты.
Наличие неконтролируемого поставщика ликвидности позволяет дилеру-мошеннику в любой момент поставить на свой выбор любые котировки клиенту и списать баланс счета в свою пользу.
Что произошло и почему дилер спохватился только на этой сумме, сложно сказать. По всей видимости, технические средства дилера не позволяли ему изменить график персонально для Полякова, и он ожидал естественного проигрыша, чтобы не раскрывать свои намерения и не действовать жестко. После заявки на вывод части денежных средств дилер обнулил баланс счета Полякова, то есть ввел в терминал ложные данные о падении евро (настолько, чтобы иметь право принудительно совершить сделки по текущей цене). Такое право прописывается во всех соглашениях, в которых инвестор краткосрочно заимствует средства у дилера, чтобы совершать операции в повышенных объемах (сделки с кредитным плечом). Баланс Полякова теперь равнялся нескольким сотням долларов, сделка совершена по невыгодному курсу. Естественно, никакого падения не было, причем в терминале образовались разногласия данных графика и данных реестра сделок, цена евро на графике никогда не достигала такого низкого значения, по которому были совершены сделки. После операции форекс-дилер исчез, используя прикрытие Панамского офшора.
Совет: намерения такого брокера можно разгадать, внимательно прочитав соглашение на предмет порядка формирования котировок. Там будет текст, из которого следует, что брокер получает информацию о ценах из нескольких источников, он их называет поставщиками ликвидности, - это делается для того, чтобы уйти от ответственности. Среди таких поставщиков ликвидности есть организация, которая находится вне правового поля. Причем часто поставщики вообще не называются. Наличие неконтролируемого поставщика ликвидности позволяет дилеру-мошеннику в любой момент поставить на свой выбор любые котировки клиенту и списать баланс счета в свою пользу, используя право принудительного совершения сделок. Ссылки клиента на то, что евро не стоил столько, сколько показывает дилер, становятся несостоятельными. Дилер ссылается на поставщика котировок вне российской юрисдикции и указывает, что котировки формируются именно им, исходя из его базы данных (на что клиент был согласен, подписывая соглашение). Помимо нескольких поставщиков ликвидности, включаются также положения, из которых следует, что клиент не должен расценивать котировки как гарантированно предлагаемые компанией, а компания не несет ответственности за качество и историю котировок.
5. Брокер предлагает использовать его робот, но в соглашении отсутствуют упоминания об автоматическом алгоритме совершения сделок
В последнее время распространилось применение роботов, то есть алгоритмов автоматической торговли. Здесь вообще все до гениальности просто. При так называемом подключении к роботу мошенники создают видимость совершения сделок. Для этого используется простенький программный продукт, который показывает клиенту цифры на экране его монитора. Через два, может, три месяца, если брокеру интересен депозит клиента, в торговый терминал вводятся данные о совершении нескольких убыточных сделок, на их основании депозит инвестора списывается в пользу брокера. Оправдание стандартное: мол, робот совершил ошибку, о такой возможности вы были уведомлены.
Последний случай подобного мошенничества связан с STP-брокером, торговавшим производными контрактами через алгоритм автоматической торговли. При осмотре рабочего пространства выяснилось, что сделки действительно совершались автоматически, даже когда клиент не входил в свой личный кабинет. Но о том, что они совершаются алгоритмом, нет никакого упоминания. Кроме того, терминал позволял выставлять ордера клиенту самостоятельно. На это и расчет. Брокер при рассмотрении конфликта компетентным органом будет иметь второй повод для отклонения претензий клиента, поскольку клиентом не доказан факт совершения сделок роботом брокера. То есть имеются основания полагать, что клиент самостоятельно выставил убыточные ордера.
Совет: обратите внимание на ваш терминал. Имеются ли в совершаемых сделках указания на то, что они совершены программным алгоритмом брокера? Если нет, лучше воздержаться от такого способа торговли. Если сотрудники брокера предлагают торговать через их чудесного робота, который совершает сделки на основании фантастических индикаторов, но в соглашении у вас прописаны консультационные услуги - бегите от такого брокера.
6. Брокер представляет отчеты о совершенных сделках без значимой информации
Обратите внимание на отчеты, которые представляет вам ваш дилер или брокер. Это касается приобретения акций и облигаций, в особенности если сделки совершаются по договору доверительного управления.
Выглядит это так: брокер регулярно высылает инвестору отчеты о том, что его денежные средства вложены, например, в акции «Макдоналдс», облигации РЖД, и даже показывает доходность. Клиент доволен - все хорошо. Значимой информацией в этом случае будет номер сделки, номер заявки, наименование депозитария, посредник (еще один брокер той страны, в которой приобретались бумаги, если он был), наименование рынка (биржа) и, в особенности, время совершения сделки. В случае доверительного управления вашими средствами все остальные данные - наименование и тикер (краткое название в биржевой информации котируемых инструментов. - Прим. Банки.ру) ценных бумаг, их количество, цена приобретения и продажи, дата, доходность и баланс - брокер может «нарисовать» для вас в любых значениях.
Клиент сломался не сразу и сослался на то, что график не показывает какого-либо значительного провала. Тогда аналитик сориентировался и заявил, что график отражает не все данные, котировки клиента индикативны.
Практически у всех брокеров, замеченных в обмане своих клиентов при доверительном управлении, отсутствовала значимая информация. Крайне важно время совершения операции: продажи или покупки ценной бумаги, особенно если она приобретается с кредитным плечом. Не показывая время совершения сделки, брокер имеет возможность выставлять невыгодные для клиента цены. Подробная идентификация сделки на рынке изобличает брокера во лжи, так как легко проверить, что брокер не приобретал для клиента ценные бумаги в это время либо цена была иной. По этой причине мошенники не показывают такие данные.
Ценная бумага - часть собственности компании или прав на доходы. Обладатель акции или облигации имеет право требовать от компании уплаты купонов и дивидендов, поэтому продажа таких ценных бумаг ведется при строгом учете. Если брокер реально предоставляет вам возможность осуществлять операции с ценными бумагами, акциями и облигациями, то открываются сразу два счета - расчетный счет для учета денежных средств и счет депо для учета ценных бумаг. В торговле ценными бумагами участвует целый ряд организаций (клиринговые компании, владельцы, брокеры и депозитарии). Они обеспечивают зачисление ценных бумаг на счет, поступление денег продавцу и выплаты дивидендов. Если ваш дилер предоставляет информацию о приобретении для вас ценных бумаг, но у вас нет номера счета депо или вышеперечисленной информации, то, вероятнее всего, вы имеете дело с мошенником.
7. Индикативные котировки. Схема мошенничества с участием финансового аналитика или менеджера
Случаи мошенничества замечены и в инвесткомпаниях, имеющих лицензии, прошедших все необходимые регистрации и вступивших во все необходимые саморегулируемые организации. Несколько последних случаев связаны с действиями аналитиков или менеджеров таких компаний, которые умышленно, обладая финансовым авторитетом, склоняют клиента к совершению неверных действий, приводящих к уменьшению его баланса. Причем в одном из случаев фигурирует компания российская, если можно так выразиться, из первого эшелона. Это говорит о том, что инвестор, решивший заняться финансовой деятельностью, обязан владеть рыночной ситуацией, уметь принимать решения самостоятельно, критично относиться к мнениям аналитиков.
Способ отъема денежных средств был применен к владельцу еврооблигаций Московского Кредитного Банка на сумму свыше 300 тыс. долларов. Причем я как адвокат, работающий в этой сфере, уверен, что брокер не приобретал в действительности облигации для клиента, а его отчеты сфабрикованы, поскольку в них отсутствуют значимые для таких сделок сведения.
Как правило, за клиентом, в особенности крупным, закрепляется сотрудник, который периодически связывается с ним, дает незначительные советы, информирует по ходу торгов - все это для того, чтобы наладить контакт и доверие. Пока клиент не беспокоит брокера, последний ничем не напоминает мошенника, ведь деньги находятся у него. Но если счет должен пополниться от движения на мировых рынках, например в случае увеличения стоимости облигаций, или от клиента получена заявка на вывод денежных средств, то доход клиента превращается в расходы брокера.
В данном случае с клиентом связался финансовый аналитик и очень возбужденно проинформировал о том, что на рынке обвал. Еврооблигации российских эмитентов пикируют, и если клиент не поторопится и не отдаст распоряжение на продажу бумаг по 60 долларов, то брокер самостоятельно их продаст по цене гораздо ниже, 40 долларов. То есть клиент не только потеряет все деньги, но и будет должен брокеру.
Что интересно, клиент «сломался» не сразу и сослался на то, что график не показывает какого-либо значительного провала. Тогда аналитик сориентировался и заявил, что график отражает не все данные, котировки клиента индикативны. Это слово активно используется недобросовестными дилерами и брокерами, чтобы сбивать с толку инвесторов, в это понятие они вкладывают приблизительные, но не реальные цены. То есть клиентский терминал не отражает реальных котировок. Расчет психологический. Делается это с соответствующей эмоциональной окраской, клиента вынуждают торопиться и принимать решения буквально за секунды. Боясь потерять значительные денежные средства, клиент «ломается» и принимает условия, не проверяя данные.
После пролома обороны клиента, когда он уже согласился с условиями менеджера, совершается малозаметная, но очень важная операция: менеджер переводит звонок на оператора, который принимает заявку - данные о количестве, наименовании и цене - и технически ее исполняет. Заявка фиксируется под запись. И конечно, запись предыдущего разговора с аналитиком не производится.
По замыслу жуликов, клиент, не располагая доказательствами разговора с сотрудником брокера, при возбуждении процесса по разрешению конфликта не может доказать неверное информирование относительно цен на рынке. Брокер, напротив, обладает доказательством поданной клиентом заявки, в которой указаны и цена, и количество ценных бумаг. Сильно заниженная цена становится исключительно ответственностью клиента и особенностями его финансовой стратегии. Мошенничество как оконченный состав преступления, предусмотренный статьей 159 УК РФ, завершено. Клиенту возвращаются мизерные остатки денежных средств, а 90% его счета достаются брокеру офшорной юрисдикции.
Клиент не сможет доказать незаконность продажи ценных бумаг, регистрация в офшорной зоне также придает уверенности в недосягаемости от судебных притязаний. По крайней мере, так думает брокер-мошенник.
Совет: включение в соглашение понятия индикативных котировок достаточно широко распространено. Поэтому, если в вашем договоре котировки индикативны, уходите от такого брокера. Проверяйте заявления аналитиков и менеджеров относительно движений рынка. Крайне редко бывают ситуации, когда акции или облигации падают до нуля, поэтому не стоит принимать скоропалительных решений.
